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资本大咖纵论:2017年风口“洪荒之力”在哪?

发布时间:2016-12-30 11:08阅读:

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  本报记者 叶映橙 深圳报道

  2016年,随着AlphaGo战胜世界围棋冠军李世石,AI迅速进入大众视野,国内外科技巨头或通过自身研发,或通过并购方式,加紧在人工智能领域的布局,企图占得先机。

  那么这些备受追捧的概念到底要不要追,2017年的风口究竟在哪里?哪些产业可能让资本青睐和蜂拥,这些热潮又将怎样影响资金的未来私募基金流向?

  在2016亚洲产业与资本峰会上,广证恒生总经理袁季、财通私募基金总经理王家俊、深圳勤智国际资本管理有限公司总裁汤大杰、深创投副总裁李守宇、IDG资本合伙人朱建寰,以及第一海外金融CEO、越南私募基金IVS董事陈斌共同围绕着“风险与机遇·2017年产业风口下的私募基金逻辑”的主题展开了激烈的讨论。

  风口究竟要不要追?

  这些年大家耳熟能详的大数据、AR、VR、人工智能等风口怎么看?是否有布局?

  王家俊:过热的东西没有太多空间,无论是现在的VR、AR还是其他。如果一些标的市场热度过高,折扣差价明显达不到合理估值,我可能会放弃这类私募基金标的。

  汤大杰:风口实际上很难追,一旦形成风口,基本上私募基金机会就没有了,要不就意味着有泡沫了。在中国做私募基金还是要懂政策,讲学习。这些社会问题哪些是中央关注的,就是私募基金机会。比如说社会问题、教育问题、医疗问题、养老问题。另外,环保肯定值得私募基金。

  李守宇:对于风口企业该追风的时候需要适当追风,但不能盲目跟风,要坚持价值私募基金理念,关注企业持续经营能力和成长性。私募基金配比上也要有所节制,深创投倾向于私募基金一些行业相对领先,技术有潜力或者有自己独到之处的企业,比如环保、信息安全,军民融合等相关热点的私募基金。最近,深创投会侧重新药领域的研发和基础建设。

  朱建寰:私募基金或者做产业肯定不会去追风口的,特别在私募基金的时候,“风口”这个词很少用。基于城市化和全球化这两点,比较看好消费升级、医疗、创新金融、新能源、人工智能。

  未来的机会在哪里?

  除去目前热门的产业风口,有没有一些市场还没有成功挖掘到目前比较冷,但未来会变热其市场空间大的产业或行业?

  王家俊:比较关注新材料,反而觉得药品或者医疗、保健方面都赚不到钱。

  陈斌:下一个机会还没有发现到,中国经济在下行周期中,肯定会有很多机构还能够取得各种各样的绝对收益。非常看好越南的机会,特别是越南私募基金股,未来机会很多。

  汤大杰:同样一个技术,在不同细分领域带来一些新机会,比如生物医药里面的海洋生物医药领域,这个领域有很多可挖掘的东西。

  李守宇:有两个私募基金方向,一个是自己的优势项目,如通讯、互联网;另外一个是自己特别没有优势的项目,通过并购私募基金引进那些跟自己在技术上、经营模式上有很大差距的项目,例如生物医药。

  朱建寰:可以去赚中产阶级的钱,中产阶级在国内有越来越多的空闲时间,私募基金这一块就是大娱乐,包括影视行业、体育等。国内在汽车上有弯道超车的可能,看好智能、无人驾驶这一块。

  如何看待新三板的私募基金?

  新三板这两年加快发展以后,对一、二级市场带来很大影响,主要影响有哪些?

  王家俊:第一,估值方面,新三板这个制度推出以后,明显改变一、二级市场的估值,一级市场估值变高了,二级市场变低了,而新三板在这两个估值当中。目前虽然新三板市场流动性还存在问题,但判断市场是在筑底的过程,未来政策红利释放可期,新三板市场或将迎来比较好的机会。财通私募基金已在今年开始重点关注新三板市场,提前布局。第二,标的方面,新三板有一万多家,相对来讲财务比较透明,机构的选择多了,而且选择标的更容易了,个人私募基金者也有参与的机会。

  汤大杰:新三板是一个大项目库,遴选效果有其积极意义,像生物医药这样生命周期长的行业可以考虑上新三板去找标的。但对于个人私募基金者来说,私募基金流程私募基金流程,不太主张私募基金新三板,因为新三板的定价是失真,流动性比较差,跟没挂牌差不多。

  陈斌:新三板确实是非常好的品种,至少解决以下几个问题:第一,所有资产端和客户端需要进行一个对接,私募基金品种,便于解锁,否则全中国几千万企业也不知道哪家好;第二,用统一的时间,按照统一的财务语言进行披露;第三,规范化,有接待私募基金机构的部门。

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